华尔街“金牌”分析师的创业路

“创办自己的研究公司,可以做一些在大公司不能做的事。我的研究更加自由,可以去关注一些有潜力的小公司,”韩裔美国人托马斯·李对记者说。在创业路上,这位华尔街“金牌”分析师坚持的是多方交流、独立思考和前瞻思维等理念。

托马斯·李曾是知名投行摩根大通的首席策略师,凭借对美国股市的准确判断,他多次在业内获得赞誉,是华尔街最著名的策略分析师之一。去年9月,他离开工作了15年的摩根大通,和朋友一起成立了自己的研究公司Fundstrat

 

  他认为,目前创业恰逢其时,“全球股市向好,过去几年大量资本配置于固定收益产品,而现在这类产品已经变得很贵;股市的估值则仍合理,很多资金需要重新在股市配置”。

 

  新公司进展顺利,凭借他在华尔街25年的经历,目前新公司已有了包括对冲基金、共同基金、资产管理公司在内的很多客户。他说:“有些客户认识我20多年,大多数认识我都超过7年。”

 

  谈到如何成为一名优秀的分析师,他说:“首先,你要和客户们多交流,那里有大量的信息;其次要有独立的思考,不能人云亦云;第三是在你做了大量功课后,要相信自己的结论。”

 

  2009年,华尔街刚刚经历了金融危机的冲击,市场一片低迷。托马斯·李率先在市场喊出:“美股熊市结束,牛市已经开始。”

 

  他告诉记者,通过对市场过去几十年的研究发现,通常在熊市抹去牛市的所有涨幅后,市场会开始下一轮上涨周期。2009年当市场关注的还是企业盈利惨淡、房地产市场崩盘的时候,他看到的微观层面却是,企业的盈利正在开始转好。

 

  他告诉记者,一名优秀的分析师看到的是未来几个月后市场要发生的事情,因为当前市场中所热烈讨论的东西都已经在股价中得到了反映。比如,美国公布的第一季度经济数据低于预期,这已经不再重要,“我关注的是二季度经济情况会怎么样”。

 

  现在原油价格低迷,市场看空的人很多。而托马斯·李却告诉记者:“我们认为油价已经见底。现在原油市场是供应过剩,但通过钻井数等数据分析,我们看到的是未来产量的下降。”

 

  “每天市场中有大量的信息,很多都是噪音。如何挑出未来的投资主题,靠的是多年积累的判断能力,”他说。他表示对中小盘股票情有独钟,“对冲基金和公募基金都喜欢,小盘股有很多大机会”。

 

  选牛股首先是找行业,他看好那些整体前景乐观的行业,包括科技和消费等,然后就是寻找那些高质量、增长前景好的公司。

 

  今年美股的前几个月表现不尽如人意,不过托马斯·李对于市场前景还是乐观的。他指出,美股市场之前走弱主要是受到能源板块的拖累。另外美联储加息的预期令美元持续走高,也令股市承压。

 

  尽管市场普遍认为美联储会在6月开始加息,但他认为美联储在加息这件事上会保持耐心。美联储放缓加息,对美国和新兴市场国家的经济都有益。

 

  之前作为摩根大通的首席策略师时,托马斯·李每年都要去一趟中国,和重要的机构投资者见面。对于中国股市去年以来的持续走牛,他认为,这是一个积极的迹象,表明投资者对中国经济变得乐观。